再生EPS:9月价格不涨反跌 10月价格或延续弱势
9月再生EPS市场处于传统需求旺季,但需求端释放没有到达预期,旺季不旺。市场供应相对充裕,需求端偏淡运行,市场成交不快,价格弱势下跌。预计10月市场难有足够利好因素提振,供需关系难好转,价格或延续弱势整理,不排除部分价格弱势下跌。
9月再生EPS市场旺季不旺,需求释放没有到达预期,成交节奏不快,价格不涨反跌。截至9月29日,参考价格:大白优质颗粒主流报6100-6400元/吨,较上月底价格下降200元/吨;中白优质颗粒主流报5600-5900元/吨,较上月底价格下降200元/吨;茶色透明颗粒主流5000-5300元/吨,较上月底价格下降150元/吨,茶色普通颗粒4300-4700元/吨,较上月底价格下降150元/吨。目前再生EPS价格位于五年平均价格线以下,且低于之前五年最小价格均值。
影响9月再生EPS市场行情的最主要的因素仍是供需关系。进入9月,市场旺季不旺,行情没有到达预期,供应相对充裕,需求相对疲软。供应方面,9月市场北方高温多雨天气慢慢地减少,南方地区高温多雨天气仍较多,虽某些特定的程度上影响毛料回收及生产厂商生产,但受库存累积及订单不多影响,整体货源供应相对充裕。需求方面,9月市场虽处于传统的需求旺季,但市场利好因素不足,需求释放缓慢。房地产行业压力较大,板厂需求偏淡,订单不多,且厂家资金回笼不快,心态不乐观,刚需拿货,对高价货源心存抵触。市场需求疲软,拖拽再生料价格。同时,来自成本方面支撑力度减弱,毛料价格下降,对再生料价格支撑力度减弱。截至9月29日,国产茶色热熔块3600-3900元/吨,较上月底下跌200元/吨。
除了自身供需关系影响,替代品价格也同样是影响再生EPS价格的主要的因素。9月新料GPPS受成本弱势下行而供应结构性紧张支撑影响,价格高位波动。截至9月底,华东普通透苯月均价在9950元/吨,较上月涨4元/吨,涨幅0.04%。新料高位运行,新旧料价差较大,就下游挤塑板方面,再生EPS颗粒对新料GPPS525的替代性仍较大。但受再生料本身供需关系较弱影响,新料价格高位运行暂未对再生料价格起到足够拉动力。截至9月29日,新旧料价差均价为2825元/吨,较上月均价增加了16.16%。
影响10月再生EPS市场的重要的因素集中在供需关系、替代品价格、成本、心态,以下对这几个方面做分析:
供需方面:供应方面,10月市场高温天气减少,毛料回收及生产厂商生产环境好转,加上市场库存积累,预计10月市场整体货源供应相对充裕。需求方面,市场暂无足够利好因素提振,加上房地产增速不快,板厂压力较大,需求难出现非常明显旺季迹象。下游新增订单不多,回笼资金不快,厂家心态相对谨慎,灵活生产,多随用随采。综上,预计供需关系难有明显好转,难提振价格。
替代品方面:替代品价格难对再生料价格起到提振作用。成本端,原料苯乙烯或弱势下行,成本偏空指引;供应端,部分企业仓库存储上的压力仍存,行业供应总体宽松,且有计划内检修落地,因此10月国产PS增量有限;需求端,随着“以旧换新”、金融市场偏好消息提振,主要消费领域部分大型终端企业的增量采购意愿缓慢提升,需求端或存阶段性恢复预期,对价格形成支撑。综上,成本支撑下降,GPPS市场或跟跌下探,而供需结构阶段性改善的预期下,市场跌幅不大,在再生料需求难好转的情况下,难对再生料价格起到足够拉动。
成本方面:10月高温多雨天气减少,毛料有所增加,但新增有限。目前毛料价格已处于历史低位,价格下跌空间存在限制。加上其他人工、水电、运输等成本居高运行,预计10月成本端仍对价格起到底部支撑作用。
心态:“金九不金”,再生业者对10月行情持谨慎观望情况,乐观情绪不浓。持货商心态不佳,出货积极性较高,不排除有让利走货情况。
同时,从再生EPS价格季节性走势来看,近六年再生EPS市场10月价格涨少跌多,在今年供需关系较弱的情况下,价格存一定下跌概率。综上,预计10月再生EPS市场行情难好转,价格延续弱势整理,部分价格存一定下跌可能,预计大白颗粒价格在6000-6300元/吨。
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